现在下流加工厂订单逐渐好转，刚需补货对玻璃需求构成必定支撑，一起在玻璃价格提涨的带动下，除华南地区受雨水气候影响出货一般，大部分地区产销仍保持较好水平。本周玻璃厂库连续去库趋势，全国厂库5476万分量箱，环比下降6.6％；刚需支撑下价格继续回暖，本周玻璃现货价格为1811.46元/吨，环比增加1.5％。尽管保交楼发展弱于预期，但全体保持逐渐修正的态势，跟着第二笔保交楼资金逐渐落地以及在施工面积高位支撑下，2023Q2竣工有望继续改进，短期内玻璃价格仍具有上涨动力。中持久来看，跟着2023年6-9月500万吨天然碱、300万吨联氨碱连续投产，盈余弹性有望加快开释，但需继续重视下半年需求开释弹性以及玻璃生产商复产节奏。获益标的：信义玻璃、旗滨集团。获益于刚需刚改的会集开释，地产出售连续修正态势，2023年1-3月我国TOP100房企出售额为17590亿元，同比增加8.2％；2023年3月出售额同比增加24.6％，环比增加36.7％，但需继续重视出售修正的继续性。在疫情宽松方针、地产出售加快修正以及财务前置节奏加快的布景下，优先引荐提早布局零售和工程事务的消费建材企业消费建材板块，获益标的：（1）成绩修正弹性较大的东方雨虹和三棵树，获益地产出售回暖以及本身途径布局，基建工程和零售成绩实现预期较强，在节后未出现疫情顶峰的布景下，成绩有望超预期。（2）运营稳健的伟星新材，深耕零售事务，地产下行周期布景下成绩出现较强耐性。2023年新增专项债规划同比增加且显着前置，基建投资有望继续保持高增。除财务前置、专项债支撑力度继续加大外，国家将“优先支撑在建项目、赶快构成什物工作量”作为首要方针，基建项目有望加快落地。获益标的：上峰水泥、华新水泥、海螺水泥、东方雨虹、科顺股份、伟星新材。“双碳”年代下，风电、光伏成为动力低碳转型的重要办法，获益于方针盈利以及工业技能迭代，工业链景气量有望显着进步。2023年或是光伏、风电装机大年，碳纤维、光伏玻璃、玻纤将会继续获益需求的增加。获益标的：光威复材、中复神鹰、旗滨集团、福莱特、我国巨石、中材科技、金晶科技、耀皮玻璃。

  本周（2023.3.27-2023.3.31，下同）建筑材料指数跌落1.92％，沪深300指数上涨0.59％，建筑材料指数跑输沪深300指数2.51个百分点。近三个月来，沪深300指数上涨4.19％，建筑材料指数上涨1.12％，建材板块跑输沪深300指数3.07个百分点。近一年来，沪深300指数跌落6.04％，建筑材料指数跌落17.28％，建材板块跑输沪深300指数11.24个百分点。

  水泥：到4月1日，全国P.O42.5散装水泥均价387.72元/吨，环比微跌0.53％；水泥-煤炭价差为236.79元/吨，环比上涨0.18％；全国熟料库容比56.68％，环比上升2.81pct。

  玻璃：到4月1日，全国浮法玻璃现货均价1811.46元/吨，环比上涨27.39元/吨，涨幅为1.54％；光伏玻璃均价为159.38元/分量箱，环比相等。浮法玻璃-纯碱-石焦油价差为25.80元/分量箱，环比进步25.49％；浮法玻璃-纯碱-重油价差为16.54元/分量箱，环比进步23.35％；浮法玻璃-纯碱-天然气价差为21.46元/分量箱，环比上涨5.37％；光伏玻璃-纯碱-天然气价差为89.94元/分量箱，环比下降1.95％。

  危险提示：经济进步速度下行危险；疫情重复危险；原材料价格继续上涨危险；房地产出售回暖发展没有抵达预期危险；国内保交楼发展没有抵达预期；房企流动性危险延伸压力；基建落地发展没有抵达预期危险。