国内碳酸锂价格11月呈现先涨后跌行情，最高突破八万关口，整体走势较为震荡。由于步入传统消费旺季后，新能源市场表现“淡季不淡”，提振市场情绪面，上游供应商维持坚定挺价立场，工电价差扩大进一步凸显现货紧张态势，供应端紧缩仍在加剧。但随着宏观层面、消费预期降低、周度产量持续不断的增加等因素影响，市场乐观情绪逐渐放缓，带动现货市场报价有所回落。下游订单却显得扑朔迷离，存在订单被削减风险，加之年末去库压力逐渐显现，使得下游企业采购意愿减弱，市场采购情绪整体趋冷。处于产业链中游贸易商，则继续采取囤货的策略，以期在合适时机出货，从而获取更大利润，持续地积累库存，等待着市场转机，伺机而动。

　　11月份碳酸锂主力合约2501先涨后跌，整体呈现偏强震荡。前期由于对消费旺季延续预期偏强，资金涌入抬高期货价格，而随着去库存幅度明显有所放缓，预示着市场供需格局可能正酝酿新转向，未来趋势或指向库存重新累积。有必要注意一下的是，随着11月底老仓单注销，部分碳酸锂将流向下游产业链，可能会逐步增加现货市场供应压力。价格攀升至八万上方时，产业内空头套保力度或将明显地增强，可能会引起盘面出现震荡偏弱的格局，反映出市场对未来供应过剩担忧。从中长期视角来看，如果市场盘面能够为相关产业提供理想利润空间，那么空头套保资金或会积极涌入市场，这一动向将进一步加剧市场的供需矛盾，尤其是在当前库存量庞大的背景下，去库存的任务显得很艰巨。长期未来市场发展的潜力或偏向空头，旨在通过市场自然调节机制来出清过剩的产能。

　　1、国家标准《新能源汽车运行安全性能检验规程》发布，将于2025年3月1日正式实施。新能源汽车的动力蓄电池安全充电检测和电气安全检测将成为必检项目。

　　2、财政部、税务总局发布调整出口退税政策的公告。其中提到，将部分成品油、光伏、电池、部分非金属矿物制品的出口退税率由13%下调至9%。自2024年12月1日起实施。

　　3、工信部对新型储能制造业高水平质量的发展行动方案（征求意见稿）公开征求意见，主要内容有：一、加大对国内锂、钴、镍等矿产资源的找矿支持力度，科学有序投放矿业权。二、指导国内企业多元、有序、协同布局海外资源项目，降低资源开发运输成本。三、鼓励生产企业在新型储能产品研制阶段做好产品全生命周期管理。

　　4、在今中国汽车工程学会年会上，工业与信息化部装备工业一司副司长郭守刚表示，要增强关键核心技术创造新兴事物的能力，提升基础支撑技术水平，全方面提高汽车产业，尤其是智能网联新能源汽车产业的核心竞争力，巩固扩大产业品牌优势；要在全力发展新能源汽车的同时，同步推动内燃机技术发展，激发传统能源汽车和内燃机厂发展合力；坚决内卷、恶性竞争行为，不断强化行业自律，维护空间提升的市场环境。

　　5、总部在比利时布鲁塞尔的欧洲汽车制造商协会发表相关声明说，2025年纯电动汽车市场占有率的预测大幅下调，从年初的27%降至目前的21%。这一调整表明，欧盟2025年的二氧化碳排放目标遭遇了重大阻碍，原因直接与纯电动车市场渗透率下降有关，这引发了欧盟各国的担忧。声明强调，欧洲电动车停滞的市场明显地增加了制造商的合规成本。

　　6、加拿大汽车零部件制造商Martinrea International 和利纳马表示，由于美国下一任总统特朗普准备加大对北美汽车供应链的支持力度，加拿大汽车行业可能会规避美国对进口汽车和汽车零部件征收的关税。Martinrea执行主席Rob Wildeboer表示，特朗普在其此前的总统任期内实施的政策对加拿大汽车行业是有利的。

　　7、据合肥市商务局消息，11月29日至12月8日将发放2024合肥市汽车新购消费券，总额4400万元，新能源车最高可减6000元，活动共征集336家车企参与。参加活动补贴的新能源汽车与燃油汽车界定的标准为：汽车上绿牌可享受新能源汽车补贴、上蓝牌可享受燃油汽车补贴。本次汽车消费券发放总额4400万元，对于新能源车，购车发票金额在5万元（含）以上10万元（不含）以下，补贴2000元/辆；购车发票金额在10万元（含）以上20万元（不含）以下，补贴4000元/辆；购车发票金额在20万元（含）以上，补贴6000元/辆。对于燃油车，购车发票金额在5万元（含）以上10万元（不含）以下，补贴1000元/辆；购车发票金额在10万元（含）以上20万元（不含）以下，补贴3000元/辆；购车发票金额在20万元（含）以上，补贴5000元/辆。

　　8、贵州省汽车置换（报废）更新补贴活动，对个人消费者报废或转让名下旧乘用车，购买新能源汽车的最高补贴标准提高到1.95万元，购买燃油车或合乎条件的二手乘用车最高补贴标准提高到1.9万元，且于近期再次优化调整，取消个人消费的人在申请“旧车置换新车”这一补贴类型时将旧车转让给个人不得参与活动的限制以及个人消费者需取得旧车“二手车销售统一反向发票”的限制。

　　9、五指山市发改委印发《五指山市2024年新能源汽车四季度促消费活动实施方案》，促进新能源汽车行业消费增长。该市按照新能源汽车购车价格分三档进行一次性奖励，对购车价格在10万元(不含)以下的每辆车奖励5000元;对购车价格在10万元(含)至20万元(含)的每辆车奖励6000元;对购车价格在20万元(不含)以上的每辆车奖励7000元。符合申报要求的机动车所有人按照自愿申报的原则自主申报，满足申报要求的购车对象通过“海易兑”系统来进行线上申报奖励，申报截止时间为2025年2月28日。

　　10、上海发布《上海市进一步加力支持汽车以旧换新补贴政策实施细则》。其中提出，自2024年11月1日至2024年12月31日，个人消费者购买5万元以上（含）纯电动小客车新车，注册使用性质为非营运，且在规定期限内在本市转让本人名下在外省市登记的非营业性小客车，本市给予个人消费者一次性1.5万元购车补贴。

　　11、完善交割布局，强化交割管理，广期所公告：新增格尔木藏格锂业、江苏昌吉利、宁都赣锋、广州天赐材料、广东邦普、四川雅化为碳酸锂期货交割厂库，将四川融捷集团交割厂库成都存放点的标准仓单最大量由300吨增加至600吨；目前碳酸锂交割厂库增加至21家，最大仓单量共计13750吨；交割仓库12家不变，最大库容6万吨。

　　近期，海外锂矿企业纷纷释放出了明确的减产信号，这一趋势自10月底便已初见端倪。具体而言，Pilbara Minerals决定关停其Ngungaju选矿厂，而Liontown则削减了Kathleen Valley锂矿的产出目标。更为引人注目的是，11月13日，Mineral Resources公司宣布将暂停其旗下的Bald Hill锂矿运营：经过战略审查，考虑到锂辉石精矿价格一直处在低迷状态，该企业决定从当周起对Bald Hill锂矿进行保养和维护，采矿和移动维护作业随即停止，更进一步，锂辉石精矿厂和住宿村也计划在2024年12月初暂停运营。这一系列变动意味着，Bald Hill锂辉石精矿的最后一批产品预计将于12月出售，而2025财年的发货量预估也将从早先的12万至14.5万干吨大幅下调至6万干吨。

　　在锂价持续走低的背景下，整个澳大利亚的锂矿行业已大面积陷入停产、减产的困境。作为全世界锂资源供应的第一大来源国，澳大利亚同时也是中国最大的锂矿进口来源国，据统计，澳洲锂矿分别占全球和中国锂原料供应的47%和55%，其主体地位不言而喻。

　　从成本结构看，碳酸锂价格下行会依次对锂云母、锂辉石、盐湖提锂的成本产生一定的影响，推动它们探底。然而，就国内市场而言，情况略显复杂，相对较高品味且具备成熟冶炼能力的锂云母厂商，可以通过优化生产流程和技术方法，将碳酸锂的成本降低至7-8万元/吨的水平，这一成本优势使得锂云母在锂矿供应体系中占据了一定的地位。如果澳矿锂辉石进一步减产导致价格上探，那么锂云母的产能或将得到释放，以补足锂辉石供应的不足。

　　在国内市场方面，全国碳酸锂的排产量在11月环比微增。最新多个方面数据显示，上周碳酸锂的周度开工率略微上升至约53%，锂辉石提锂的开工率也上行至约60%，锂云母提锂的开工率则反弹至约36%，然而盐湖提锂的开工率却微跌至约62%。从具体产量来看，锂辉石生产碳酸锂产量7934吨增加了229吨，锂云母生产碳酸锂产量2965吨增加了327吨，盐湖产碳酸锂产量2666吨微增33吨，而回收产碳酸锂产量1507吨大幅度的增加了565吨。

　　从进口数据分析来看，2024年10月我国碳酸锂的进口量约为23196吨，环比增长43%，进口均价约为9721美元/吨。其中，从智利进口的碳酸锂约为17861吨，环比增长28%，占比高达77%；从阿根廷进口的碳酸锂约为4791吨，环比增长136%，占比21%。

　　当前盘面价格对贸易商仍存在一定的套利空间，这在某些特定的程度上拉高了高价锂盐的成交量，然而这种成交量增加更多地是库存的转移，而非实际的需求的增加。此外，由于矿端及锂盐厂前期关停的产能或因扭亏为盈而复产，叠加锂盐厂通过高位套保锁定利润、维持稳定生产，国内碳酸锂周度产量连续回升，去产能进程也因此再度中断。

　　现货价格的持续阴跌已经触及了市场的心理预期，从而刺激了一部分补库动作。锂盐厂在大幅去库后，目前暂无仓库存储上的压力，出货意愿不强，挺价情绪浓厚，这在某些特定的程度上限制了现货报价继续下调。然而，国内宏观支撑力度减弱以及特朗普当选带来的市场情绪波动，仍对碳酸锂价格构成了一定下行压力。

　　消息面，欧洲议会贸易委员会主席贝恩德·朗格透露，中欧双方正就涉及电动汽车的关税争端进行积极协商，并有望达成一项协议。据称，中国方面可能承诺以最低价格在欧盟销售电动汽车，这一潜在的政策变动无疑将对全球电动汽车市场及碳酸锂价格产生深远影响。

　　从需求端来看，中国汽车动力电池产业创新联盟的多个方面数据显示，10月份我国动力和其他电池合计产量与销量均实现了显著增长。具体而言，产量达到113.1GWh，环比增长1.6%，同比增长高达45.5%；销量则为110.3GWh，环比增长6.2%，同比增长47.4%。这一些数据表明，尽管传统的“金九银十”销售旺季已逝去，但电动汽车市场的结构性旺季仍在持续，动力电池的需求依然旺盛。

　　值得注意的是，在正极材料方面，虽然11月三元正极材料的排产环比下降，但磷酸铁锂正极材料的排产却显著增加，这为碳酸锂的下游排产提供了有力支撑。近期，磷酸铁锂行业的热度持续上升，某头部企业负责这个的人说，得益于动力电池消费市场的回暖和储能领域需求的强劲增长，公司手中的订单充裕，部分高端磷酸铁锂产品甚至会出现了供应紧张的情况。多个方面数据显示，当前磷酸铁锂的整体产能利用率已超过60%，远高于今年上半年的40%水平。

　　新能源汽车市场的繁荣也逐步推动了碳酸锂需求的增长。中汽协的多个方面数据显示，10月份新能源汽车的产销量分别达到了146.3万辆和143万辆，同比分别增长48%和49.6%。新能源汽车新车销量占汽车新车总销量的比例已高达46.8%。乘联分会统计多个方面数据显示，11月1日-24日，新能源车市场零售86.7万辆，同比增长68%。显示出新能源汽车市场的强劲增长势头。

　　此外，今年“双11”购物节期间，车企们纷纷推出了花式促销活动，并叠加以旧换新政策的大力推动，进一步带动了新能源汽车行业的热度升温。据了解，今年“双11”期间，有超过百款新能源车型在天猫平台上进行售卖，整车支付订单量同比提升超过130%，这些促销活动不仅提升了消费者购车热情，也逐步推动了新能源汽车市场的销量增长。

　　然而，尽管新能源汽车市场呈现出蒸蒸日上的态势，但碳酸锂价格的波动仍然受到多种因素的影响。乘联分会秘书长崔东树表示，新能源乘用车国内销量四季度预计为355万辆，同比增长39%；全年累计销量预计为1068万辆，同比增长38%。然而，在出口方面，由于欧盟的反补贴关税影响，新能源乘用车今年的出口量预计会受到一定限制。尽管如此，随着四季度销售旺季的到来以及全世界汽车市场的复苏，中国汽车在全球市场的份额有望进一步提升。

　　虽然新能源汽车市场对碳酸锂需求在增加，但整体市场供需关系仍然处于宽松状态，特别是在高库存压制下，碳酸锂价格难以得到一定效果支撑，但市场对新能源消费热情预期延长至12月，或能支撑市场对碳酸锂价格乐观情绪，价格这一块仍有向上可能性。

　　从需求端的角度来看，下游排产强预期的兑现程度和12月需求的延续性将成为影响后续碳酸锂定价走向的重要的条件。如果消费端的表现持续强劲，将有效支撑锂价保持稳定或上涨；反之，如果下游需求出现疲软或低于预期，则锂价将面临较大的抛压和下行压力。

　　天赐材料公告称，公司于 2024 年 1 月 24 日召开第六届董事会第十四次会议，审议通过申请广州期货交易所碳酸锂指定交割厂库的议案。2024 年 11 月 27 日，广州期货交易所发布了重要的公告，新增公司为碳酸锂期货交割厂库。公司被指定为碳酸锂期货交割厂库，有利于将现货市场、期货市场、交割厂库有机结合，增强抗风险能力和市场竞争力，对未来拓展业务渠道和提高盈利水平产生积极作用。

　　藏格矿业公告，2024年11月27日，广州期货交易所（以下简称“广期所”）发布了《关于调整碳酸锂期货指定交割库的公告》，决定新增公司全资子公司格尔木藏格锂业有限公司为碳酸锂期货交割厂库。公司表示，全资子公司被指定为广期所碳酸锂期货交割厂库有利于逐步扩大公司在业内的知名度与影响力，对公司后续拓展业务渠道、增加经济效益等产生积极作用。

　　道氏技术公告，近日，公司与佛山市固态齐辉股权投资合伙企业（有限合伙）签署《合资协议》，共同出资设立广东道氏固态电池技术有限公司（以下简称“合资公司”），双方将在硫化物固态电池电解质的研发与产业化等方面做深度合作，并不断迭代、优化固态电池全材料的解决方案。合资公司注册资本1,000万元，道氏技术持股比例70.00%。合资公司聚焦固态电解质材料开发、优化、产业化，并结合道氏技术在固态电池需用的单壁碳纳米管、高镍三元前驱体、富锂锰基前驱体和硅基负极等材料上的产品的优点，将形成固态电池的全材料解决方案。同时，研发和优化硫化锂配方和生产的基本工艺，大幅降造成本，并推动产业化。

　　宁德时代举行动力电池新品发布会，发布天行品牌针对重型商用车的四款动力电池，包括超充版、长寿命版、长续航版和高强度版。其中，长续航版动力电池的续航能力为800公里。

　　鹏辉能源公告，公司拟在安徽省广德市投资建设10GWh储能电芯及储能系统制造工厂及独立共享储能研发基地项目，计划总投资50亿元。项目分两期建设，一期计划于2025年9月建成投产，二期按照投资规划实施。

　　星源材质公告，公司与Sepion Technologies, Inc.（简称“SEP”）经友好协商，签订《备忘录》。公司和SEP打算合作并商业化用于锂离子电池隔膜的新型涂层，这种涂层比陶瓷涂层更薄、更轻、更干燥，并提高锂离子电池的耐久性。公司和SEP打算建立商业关系，SEP提供聚合物涂层材料、聚合物设计技术和用于涂层的聚合物油墨，企业来提供隔膜基材、涂层技术和涂层工艺。如协议顺利履行，2026—2028年期间预计将累计销售约11.74亿平方米隔膜产品。

　　雅化集团津巴布韦卡玛蒂维锂矿项目二期全线投产。资料显示，津巴布韦卡玛蒂维是雅化集团在非洲的第一个大型锂矿采选项目，该项目于2022年9月开始矿山资源勘探、可选性试验研究，仅一年多时间，2024年4月，项目一期即实现全线达产稳定运营。

　　湖南裕能披露投资者关系活动记录表显示，随着行业进入新能源汽车旺季及受到旧换新及地方补贴等政策的推动，公司产品产销两旺。黄家坡磷矿预计将于明年下半年实现规模化开采，旨在为长远发展夯实成本优势，减少相关成本。公司在西班牙布局的年产5万吨锂电池正极材料项目，计划总投资约9.82亿元。近期碳酸锂价格在窄幅区间内震荡运行，公司原材料库存以保障正常生产经营为主，保持在正常水平。不断深化与宁德时代、比亚迪两大核心战略客户合作伙伴关系的同时，积极构建多元化的客户结构。

　　今年11-12月，小米SU7将冲刺月产量2.4万辆。在小米汽车一期工厂的建设规划中，其额定年产能为15万辆，即额定月产能为1.25万辆。冲刺2.4万辆的月交付成绩，小米的产线%，无论是生产班次还是生产效率，小米显然做了大量准备。小米汽车对二期工厂投产进度态度迫切，明年6月竣工后，二期工厂将先后经过小米验收及当地住建局的核验备案，最早7月、最迟8月便将正式投产。投产后，小米两座工厂将提供总计30万辆的额定年产能。

　　比亚迪集团执行副总裁、首席科学家廉玉波在第七届虹桥国际经济论坛“全球新能源汽车的未来”分论坛上表示，出于经济性、安全性和材料可控性等多重因素考虑，未来15年内，磷酸铁锂电池仍会是市场的主流选择。廉玉波说，固态电池的使用从成本、制造工艺、稳定性等各方面还需要一个成熟的过程。从目前的发展进程来看，固态电池的第一代产品（即现在已经商用的半固态电池）的正负极材料还是目前三元锂电池采用的常规材料，成本会随着电池能量的大小变化。未来第二代、第三代固态电池或是全固态的，但其正负极材料依然是常规材料。而正极采用硫化物的固态电池是目前业内认为的最优解方案，但其成本非常高昂。

　　赣锋锂业11月25日接受机构调研时表示，近期受市场供需变化的影响，碳酸锂价格波动较大，公司对中长期的锂行业需求仍较为乐观，公司预计未来碳酸锂价格会逐渐回归到合理范围。现阶段锂价还处于低谷位置，可能明年还将维持震荡，但近期澳洲的几个矿山因锂矿价格触及成本压力位已逐步减产或者停产，公司预计明年供需关系将会改善，因此从基本面看锂价持续向下的难度较大。从全球的视野来看，国内需求量开始上涨相对更为明确，但国外受俄乌战争、美国总统换届政治更迭等因素使海外需求存在不确定。

　　中信证券觉得，随着新能源行业的技术升级与市场需求扩展，复合集流体（铜箔、铝箔）和硅碳负极等关键材料正在迎来规模化量产的拐点。其中，复合集流体因其轻量化和安全性能优势在新能源汽车和消费电子领域的应用迅速扩展，成为行业关注的焦点。与此同时，硅碳负极凭借快充能力在电池材料升级中扮演重要角色。CVD硅碳硅碳产业化为相关公司能够带来新一轮增长机会。固态电池技术正驱动产业链发展全面提速。

　　华创证券研报指出，锂电行业周期底已至，新技术共振迎来放量期。1）需求端：2025年展望欧洲市场有望开启二次增长，国内市场在增程乘用车、纯电动商用车等推动下也有望保持高增长，预计2025、2026年全球电池装机量同比分别增长24%、22%。2）供给端：目前铁锂、铜箔、三元等多个环节连续亏损多个季度，行业库存看当期已经恢复至合理水平，随着行业出清、需求量开始上涨，2025年有望向上修复盈利。3）新技术：快充技术已开始大规模起量，2025年CVD法的硅碳负极产业化有望加速，固态电池有望在电池厂和整车厂推动下开启0-1进程。

　　【中信建投：预计2025年锂电全球需求量开始上涨22% 有效扭转三年来过剩的供需形势】

　　中信建投表示，锂电行业预计将在25Q2迎来三年来第一次供需形势的扭转。电动车方面，国内需求好于预期，预计2024年国内批售1300万辆，同比+36%，以旧换新补贴推动下，我们预测2025年国内电车销量1560万辆，同比+20%；美国预计2024年销量160万辆，同比+8%，2025年政策目前较为模糊预计美国市场2025年可能保持持平；欧洲方面，我们预计2024年销量295万辆，同比持平，2025年考虑到全行业不罚款销量352万辆，特别保守预期下340万辆，同比预计+15%-20%。同时在储能接近50%增速的推动下，预计2025年锂电装机需求1814GWh，同比+22%，供给侧经历2年的价格下行当前已见底，依照我们的测算，预计在年底及25年Q2末开始，行业供需形势将有效扭转扭转，进入价格修复区间。

　　随着淡季消费预期差异缩小以及供应下调影响逐渐消散，贸易商升贴水报价持续保持平稳态势，现货市场并未显现出任何紧缺迹象。主力合约持仓量连续减少，显示出多空双方都在静待新的市场驱动因素出现。

　　当前，锂盐市场呈现出供需两旺局面，但受消息面因素干扰，市场波动有可能加剧。有必要注意一下的是，这些驱动因素往往持续时间比较短，导致现货市场相对保持冷静。与此同时，上游盐厂并未出现联合减产的情况，这在某种程度上预示着在反弹之后，仍会有排产套保需求涌现。然而，如果未来需求未能出现持续性好转，加之市场上高仓库存储上的压力依然存在，那么价格上升空间将面临严峻考验。

　　另外，随着以旧换新政策的落地实施，以及车企在年底冲刺销售，汽车消费热度持续攀升，带动了电池装车量创下单月历史上最新的记录。然而下游需求表现出一定分化趋势，磷酸铁锂排产继续增加，而三元正极材料排产则有所下滑，尽管如此，这种结构性旺季有望延续至12月，使得需求继续呈现出“淡季不淡”现象，短期内悲观预期得到了一定修复。

　　在短期内，下游排产强预期兑现程度以及需求延续性，将对后续碳酸锂定价走向产生重要影响。同时，在供给侧方面，需要重视国内锂盐产量情况，青海盐湖端进入阶段性减停产情况，以及西澳和加拿大等高成本硬岩锂矿项目生产决策动向。当前多空博弈加剧，且容易受到资金情绪和股票市场影响。然而从中长期角度来看，如果盘面能够为市场提供理想利润，那么空头套保资金可能会选择进场，长久来看，市场仍偏空，以出清过剩的产能。12月碳酸锂市场表现或继续呈现震荡局面，具体走势仍需关注供需关系变化，以及政策面推动情况和消息释放。返回搜狐，查看更加多